2021年5月信托行业月度分析:发行与成立规模连续下降,收益率保持平稳

日期: 2021-06-29

2021年5月,信托产品发行与成立规模环比持续下降,同比依然保持下降态势;除工商企业投向外,其余各投向规模环比均有所下降。各投向产品数量结构趋于稳定,信托平均收益率保持平稳。
(一)发行与成立规模环比连续下降
根据用益信托统计数据显示,2021年5月集合信托产品发行与成立规模环比连续下降。5月,有57家信托公司共计发行2769个集合信托产品,发行规模共计1980亿元,平均每家信托公司发行34.74亿元,发行规模环比下降1.39%,同比下降17.19%。有51家信托公司共计成立2026个集合信托产品,成立规模共计1305亿元,平均每家信托公司成立25.59亿元,成立规模环比下降14.14%,同比下降37.53%。


图1 2018年5月-2021年5月信托产品发行规模与成立规模(亿元)

数据来源:用益信托网,国投泰康信托研究发展部整理


从资金细分投资领域来看,根据资金的产业投向划分为基础产业、房地产、工商企业、金融以及其他。本期除工商企业投向外,其余各投向成立规模环比均有所下降,同比来看各投向成立规模依然保持下降态势。
5月,金融投向共计成立1128款产品,占当月成立总数的56%,较上期升高4个百分点;成立规模依然保持首位,达461亿元,环比下降27.86%,同比下降32.70%,占当月成立规模的35.33%,较上期降低6.7个百分点。金融投向中,消费金融类、组合类和固定收益类产品的成立规模位居前三,分别为143亿元、89.37亿元和79.87亿元,分别占当期金融投向总规模的30.99%、19.37%和17.31%。本期固定收益类产品规模下降较为明显,较上期同比下降近30%。
房地产投向共计成立355款产品,占当月成立总数的18%;本期房地产投向成立规模有所下降,为412亿元,环比下降3.96%,同比下降41.23%,占当月成立规模的31.57%,较上期提升3.35个百分点。在房地产投向成立的产品中,融资类成立规模为233.87亿元,占比达56.79%;投资类成立规模为156.97亿元,占比达38.12%;事务管理类成立规模为20.96亿元,占比达5.09%,本期房地产投资类成立规模占比较上期降低4.31个百分点。
基础产业投向共计成立352款产品,占当月成立总数的17%;本期成立规模为235亿元,环比下降7.11%,同比下降44.71%,占当月成立规模的18.01%,较上期提升3.9个百分点。据不完全统计,5月基础产业投向的项目地仍然集中在江苏、山东和四川等地,江苏地区成立规模达31.34亿元,占当期总规模的13.34%;山东地区成立规模达21.61亿元,占当期总规模的9.20%;四川地区成立规模为17.58亿元,占当期总规模的7.48%。
工商企业投向共计成立179款产品,占当月成立总数的9%;成立规模达175亿元,环比增长62.04%,同比下降27.69%,占当月成立规模的13.41%,较上期提升6.3个百分点。


图2  2018年5月-2021年5月信托资产五大投向占比

数据来源:用益信托网,国投泰康信托研究发展部整理


(二)平均收益率保持平稳
5月信托平均收益率依然保持平稳,平均发行收益率为6.81%,环比提高5bp,同比降低67bp;平均成立收益率为6.85%,环比下降2bp,同比下降66bp。当期信托产品发行平均期限为2.85年,成立平均期限为3年,成立平均期限环比减少0.12年。平均发行与成立收益率当前依然保持平稳,随着标准化产品占比逐步稳定,信托产品平均收益率或将长期保持在该水平附近。


图3  2018年5月-2021年5月信托产品平均收益率(%)

数据来源:用益信托网,国投泰康信托研究发展部整理


从分项成立收益率来看,房地产投向平均收益率有所上升,其余投向平均收益率保持平稳。房地产投向平均收益率为7.33%,较上期提升14bp;金融投向平均收益率为6.31%,工商企业投向平均收益率为7.18%,基础产业投向平均收益率为7.01%,各投向与上期基本保持一致,未出现较为明显变化。


图4  2018年5月-2021年5月信托产品投向成立收益率(%)


数据来源:用益信托网,国投泰康信托研究发展部整理

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