服务信托

BUSINESS FRAMEWORK

(1)证券投资服务信托:是指委托人交付资金给信托公司,信托公司按照委托人指定的投资顾问的投资建议,将信托资金投资于多种有价证券的信托服务。受托人提供的信托服务主要包括开户/建账/会计、财产保管/登记、交易、执行监督、结算/清算、估值、权益登记/分配、信息披露、业绩归因、合同保管等服务。

(2)资产证券化信托:资产证券化(ABS)信托是指基础资产持有机构作为发起人将资产包委托给信托公司,设立财产权信托,然后向投资者发行以信托财产为支持的资产支持证券,并以信托财产所产生的现金流为限支付相应税收、信托费用、投资者本金及收益。根据底层资产和发行市场的不同,资产证券化业务可以分为银行间信贷资产证券化(信贷ABS)、交易所企业资产证券化(企业ABS)和信托型资产支持票据(ABN)三大类型,信托公司主要参与第一类和第三类。业务参与主体包括发起人(原始权益人)、发行人、资产服务机构、承销机构、托管机构、监管机构、中介机构(会计师事务所、律师事务所信用评级机构等)、投资者等。

(3)家族信托: 家族信托起源于英美等发达国家,其发展已相对成熟,包括财富传承、股权信托、子女教育信托、遗产信托、离婚信托等多种类型,以实现财产分配、破产隔离、遗产避税等为目的。根据中国银保监会信托部2018年下发的“37号文”,家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。家族信托主要目的是为委托人提供一整套合法科学的机制,将财富有计划地传承给受益人,受托人提供的服务功能包括:(1)婚姻风险防范;(2)企业经营风险隔离;(3)家庭成员关爱;(4)隔代传承,保障基业永续;(5)避免遗嘱继承引发的纠纷;(6)避免法定继承中的不确定性;(7)防范金融资产代持风险。从微观参与主体来看,家族信托可满足高端客户的财产隔离、财富传承、税务筹划等全方位需求,帮助信托公司拓宽收入来源,提升客户黏性,促进机构转型升级。从宏观经济社会发展来看家族信托关于生老病死及财富传承的安排,在应对人口老龄化、防止财富空心化和促进资本积累等方面具有积极意义; 家族信托的慈善功能是收入再分配、缩小收入差距、提高社会福利水平和弘扬传统文化。

(4)其他:如运用信托机制管理涉众性社会资金也是服务信托可以尝试的方向。涉众性社会资金包括预付式消费资金(如商业预付卡、互联网虚拟充值卡、会员制模式下的预付款等)、分享经济业态(如网络约车、共享汽车、共享单车等)的押金及预收款、物业维修基金、社会保障与公益慈善资金等,该类资金影响面广泛,涉及社会、经济生活的各个领域。在涉众性社会资金管理中引入信托机制,由信托公司等受托机构以市场化方式担任受托人,能够实现涉众性社会资金的独立、安全、长期保管并按照委托人意愿运用,提升交易安全性和效率,防范出现涉众性社会资金安全风险。

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