供应链金融,加速蝶变中

 

供应链金融具有周期短、频次快特点,能够根据企业的实际需求定制融资服务,为其提供更加灵活便捷的融资方式,也成为信托机构重要的业务转型抓手,供应链金融投资产品层出不穷,对于这类产品,能否能够有一个全局深邃的视野,成为当下投资者的必修课。5月23日(周六)第十期直播课程,我们邀请到了拥有十余年实体供应链从业经验的国投泰康信托供应链金融部部门负责人孙建中先生和大家一起探讨。

和大咖一起走进这片供应链金融蓝海

近年来,信托公司围绕“受人之托,代人理财”的职能定位进行转型、创新和发展。作为服务实体经济的重要方式,供应链金融业务成为重要的转型风口。

当前及未来,市场竞争不再局限于单个企业之间的竞争,更趋向于各产业链的竞争。因此,供应链金融发展的空间广阔。相关数据预测,2020年,我国供应链金融市场规模将达到15万亿元以上。面对这一蓝海业务,投资者需要对于供应链金融拥有一个全局视野。孙老师带来的《供应链金融业务实践全景扫描》话题分享,围绕“供应链金融业务实践逻辑”、“信托机构开展供应链金融优势”、“供应链金融产品的甄别的选择”等内容展开。直播活动中,孙老师根据从业实践为观众诠释了供应链金融业务逻辑,让大家对于供应链金融有一个更直观的了解,并在此基础上通过案例分析的方式,向大家介绍了供应链金融产品的甄别和选择的要点。

走进供应链金融

供应链是围绕核心企业,通过对商流、信息流、物流、资金流的控制,从采购原材料开始到制成中间产品及最终产品、最后由销售网络把产品送到消费者手中的一个由供应商、制造商、分销商(零售商,批发商等)直到最终用户所连成的整体功能网链结构。

正因为供应链的出现导致很多中小企业面临现金流短缺的困境,供应链金融应运而生。

简单来讲,供应链金融是将核心企业和上下游企业联系在一起,基于真实的交易背景,提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。可以理解为把资金作为供应链的一个溶剂,帮助链内成员盘活流动资产,增加其流动性。

该业务的宗旨即为核心企业通过对上下游企业的隐性风险背书,引入外部金融机构,来解决中小企业融资难、融资贵等问题。

与美、日等发达国家相比,我国的供应链金融起步较晚,同时在具体业务层面上也存在应用程度浅、种类单一等问题。但随着国家大力提倡和政策扶持供应链金融的发展,尤其是鼓励以金融支撑实体产业,未来供应链金融市场潜力巨大。

国投泰康信托的供应链金融发展历程

在了解过供应链金融的基本情况后,张建中老师带大家一起梳理了国投泰康信托的供应链金融发展历程。

1.0 主体信用类。开展以核心企业发起的反向保理业务,以核心企业的确权及担保作为评审依据,以应收账款为标的,是市场上各类机构的主流做法。

2.0 底层资产类。选择优质底层资产,穿透到底层严格尽调,以经营性现金流及融资主体的商业模式作为评审依据。国投泰康信托供应链金融部落地了公司第一单汽车金融类产品。公司与某汽车租赁公司合作,信托资金投放规模与融资方底层的汽车租金相匹配,第一还款来源于企业的经营性现金流,而并非主体信用类业务主要依靠再融资。故此类业务打破了主体信用的壁垒。

3.0 主体“信”“用”+底层资产。信,指的是充分信任;用,指的是使用。即融资主体是一个信托公司实际可控的公司,将自身镶嵌到贸易链条中去,与上下游签订合同,定向支付货款,同时做到回款的绝对控制。此类业务可以确保贸易环节的绝对真实,信托受让的资产实际是自己形成的资产。这个业务模式的重点在于行业的选择,选取天花板高,现金流好的行业,有利于对同类下游的业务批量复制,形成系列产品。

目前,国投泰康信托供应链金融业务正处于2.0-3.0业务发展的转型升级的发展期。

经典案例分享

供应链金融最大的特点是自偿性,以企业销售收入或贸易所产生的现金流作为直接还款来源,本质上说是最安全的金融产品之一。这类产品的甄别主要在于审查此产品中是否有对节点的控制。控制的水平与力度,决定了一个供应链产品的质量。

为了帮助大家更直观的了解供应链金融的各类情况,正确地判断一个“供应链”金融产品的优劣,张老师还在直播中通过三类经典案例与大家分享了要点。

01预付类

下游的中小企业向金融机构上缴一定押金并凭借核心企业的信用向金融机构贷款,所获贷款即可向核心企业进货。一般发生在下游客户较强势、供应商较弱势的交易情况下,例如大部分生产制造型客户通常要求30天到45天的账期,有利于下游客户资金运转。

02存货类

供应链业务环节中,货品流通尤其是大宗贸易流通中产生的仓储存货、期货,贷款人通过质押货物或有效的期货商品所对应的标准仓单,获得用于满足其短期流动资金的需求、或用于满足其进行标准仓单交割所需资金的融资模式。

在买卖双方共同确定的框架下,供应商承担在下游企业仓库中货物的库存管理,当货物被下游客户使用时才进行货权转移。一方面减少下游客户资金占用,保障及时供货,一方面有利于供应商合理规划生产,避免库存积压或空滞,同时掌握客户信息。

03应收类

应收类产品主要应用于核心企业的上游融资,如果销售已经完成,但尚未收妥货款,则适用产品为保理或应收账款质押融资;如融资目的是为了完成订单生产,则为订单融资,担保方式为未来应收账款质押,实质是信用融资。

应收账款质押融资是是指企业与银行等金融机构签订合同。以应收账款作为质押品。在合同规定的期限和信贷限额条件下,采取随用随支的方式,向银行等金融机构取得短期借款的融资方式。其中放款需要发货来实现物权转移,促使合同生效。同时也需要告知核心企业,得到企业的确权。

直播的最后,孙老师总结谈到,信托机构开展供应链金融服务的优势主要体现在具有灵活的业务模式、资金来源途径广、投资运作效率较高等特点。诚然,信托供应链金融业务在产品服务广度、客户基础、资金成本等方面,还有继续提升的空间。

当前,信托公司布局供应链金融大致可分为两类:一是主要依托股东背景,深入挖掘某些特定行业中上下游企业需求;二是依靠公司在其他业务积累的优势资源,探索扩展供应链上下游小微企业金融服务。现阶段,部分拥有业务资源的信托公司已经在供应链金融领域有所成就。

国投泰康信托将进一步强化供应链金融业务的专业水平,拓展服务内涵,将供应链金融业务培育成公司新的业务增长点。同时提升风险管理能力,完善信息系统建设,针对客户的多样化需求,带来类别多样、风险收益适配的供应链金融产品。

Produced By CMS 网站群内容管理系统 publishdate:2021/04/27 10:09:19